aus dem Pfadfinder-Brief Nr. 22 vom 28. November 2020, von Daniel Haase

Sehr geehrte Leserinnen und Leser,

seit der Jahresmitte haben die US-Nebenwerte im Russell 2000 ihre viel bekannteren, großen Brüder im S&P 500 um satte +12% übertroffen. Europäische Nebenwerte (STOXX Small 200) haben im selben Zeitraum +7% besser abgeschnitten als Europas Marktschwergewichte (STOXX Large 200). Schweizer Nebenwerte (SMIM) liegen ebenfalls gut 7% vor den Blue Chips im SMI. Hierzulande haben MDAX (+14%) und SDAX (+20%) den deutschen Leitindex DAX (+8%) deutlich überflügelt. Nach mehreren Jahren, in denen sich das Kapital weltweit – nicht zuletzt getrieben durch Zuflüsse in passive Indexfonds (ETFs) – auf immer weniger internationale Marktschwergewichte konzentrierte, scheint seit dem Frühjahr 2020 das Interesse an den Aktien kleiner und mittelgroßer Unternehmen weltweit neu erwacht zu sein. Im Corona-Crash und der anschließenden dynamischen Kurserholung konnten aktive Risikomanager ihre Qualität unter Beweis stellen. Die Chancen stehen recht gut, dass just in diesem Jahr auch die Vorteile einer aktiven Aktienauswahl wiederentdeckt werden.

Herzliche Grüße
Ihr Daniel Haase

PS: Der letzte Pfadfinder-Brief des Jahres 2020 ist für Samstag, den 11. Dezember 2020, der erste des neuen Jahres 2021 ist für Samstag, den 02. Januar 2021, geplant.