Im Berichtsmonat haben wir unsere Aktienauswahl im Fonds turnusgemäß überprüft und Anpassungen vorgenommen. In Bezug auf die Branchengewichtung konzentriert sich das Aktienportfolio – deutlich abweichend vom MSCI Emerging Markets – auf die Sektoren Gesundheit (Anteil 33%), Basiskonsumgüter (Anteil 32%), Technologie (29%) und Grundstoffe (6%).

Im Oktober präsentierten sich die genannten Sektoren im S&P Global 1200 schwach: Der Index für Gesundheitsaktien verlor 4,4% (Gesundheitsaktien im Fonds: -3,7%), der Index für Basiskonsumgüter gab 3,5% nach (im Fonds -3,9%) und der Index für Technologie schwächte sich um 4,4% ab (im Fonds: -0,03%). Während der Index für Grundstoffe 2,1% verlor, legten unsere Aktien aus dem Sektor 2,9% zu. Zum Monatsende signalisierte unser Pfadfinder-System erhöhte Risiken, weshalb wir derivative Absicherungsmaßnahmen aktivierten.

Zu den Verlierern im Berichtsmonat zählen u.a. der in Shanghai ansässige Lebensmittelproduzent Yihai (-15%), das Biotechunternehmen 3SBio (-16%) und der Videospieleanbieter iDreamSky Technology (-16%). Die Monatsgewinner sind der Aluminiumproduzent China Hongqiao (plus 15%), der Internetgigant Tencent (plus 16%) und der Computerzubehörhersteller Razer (plus 27%).

Insgesamt verzeichnete der Marathon Emerging Markets P im Oktober einen Wertrückgang von 1,6%, was angesichts der Schwäche der o.g. Sektoren als moderat bezeichnet werden kann. Im laufenden Jahr liegt das Ergebnis bei -2,7% verglichen mit -4,6% im MSCI Emerging Markets.