Im Berichtsmonat Oktober präsentierten sich die großen Aktienmärkte schwach: In Amerika verlor der S&P 500 2,8% und der Dow Jones Industrial Average sogar 4,6%. In Europa gaben der STOXX 600 5,2% und der EURO STOXX 50 sogar 7,4% nach. Mit einem Minus von 9,4% präsentierte sich der deutsche Leitindex DAX besonders schwach. Auf der Sektorenebene im S&P Global 1200 blieben Versorger (plus 2,5%) und Kommunikationsdienstleister (2,4%) gegen den Trend gefragt, während Titel aus den Sektoren Gesundheit (-4,4%), Technologie (-4,4%) und Energie (-5,0%) überproportional verloren. Der MSCI World gab in Euro per Saldo 2,5% nach.

Im Berichtsmonat haben wir unsere Aktienauswahl turnusgemäß überprüft und Anpassungen vorgenommen. Zum Monatsultimo bestand das Aktienportfolio aus 259 Einzeltiteln. Die Top 10 – Positionen kommen zusammen auf einen überschaubaren Anteil von 8,2% des Fondsvermögens (NAV), die beiden größten Einzelpositionen stammen aus Japan. Es handelt sich um den Spezialmaschinenbauer Komatsu (Anteil am NAV: 0,98%) und den Roboterproduzenten Nidec (0,96%). Zu den Verlierern im Oktober zählen u.a. der US-Softwareunternehmen Citrix (-11%) und die Mehrländerbörsenbetreiber Euronext (-14%). Zu den Gewinnern gehören u.a. IDEXX Laboratories (plus 10%), der japanische Elektronikkonzern TDK (10%) und die US-Juwelierkette Tiffany (13%).

Aufgrund der eher defensiven Aktienauswahl schnitt der Marathon – Aktien DividendenStars T mit -1,6% deutlich besser ab als die o.g. globalen Aktienindizes. Die Volatilität lag bei moderaten 10,7%.